＜例＞
◆次のアパートを購入した場合の利回りを検討してみましょう。
| 物件価格 |
１２０，０００，０００円 |
| 土地価格 |
７８，０００，０００円 |
| 建物価格 |
４０，０００，０００円 |
| 消 費 税 |
２，０００，０００円 |
取得時の必要経費：５，０００，０００円とします。
（内訳：所有権移転・抵当権設定等の登記に掛かる費用、印紙代、仲介手数料など）
| 物件価格 |
１２０，０００，０００円 |
自己資金 |
２５，０００，０００円 |
| 取得経費 |
５，０００，０００円 |
借 入 金 |
１００，０００，０００円 |
| 取得原価 |
１２５，０００，０００円 |
総投資額 |
１２５，０００，０００円 |
借 入 金： １００，０００，０００円
| 借入条件 |
元利金等返済の場合 |
| 借入金利 |
３．５％ |
毎月返済額 |
５００，６２４円 |
| 借入期間 |
２５年 |
年間返済額 |
６，００７，４８８円 |
構造：木造ツーバイフォー 2階建 新築
総 戸 数：１０室
1室の平均賃料：80,000円
年間の収入：9,600,000円･･････(A)
計算式：80,000円×10室×12ヶ月）
年間の支出：1,800,000円･･････(B)
(概算内訳）
固定資産税・都市計画税：1,000,000円
火災保険：20,000円
委託管理費：580,000円
修繕積立金：200,000円
| ◇表面[グロス]利回り（満室想定）：7.68％ |
| ・年間賃料収入を総投資額で割った率のことです。 |
| 表面利回り（％）＝年間賃料収入÷総投資額×１００ |
| 960万円（A）／12,５00万円（総投資額）×100 |
|
| ◇実質[ネット]利回り、CAPレート：6.24％ |
| ・年間賃料収入から固定資産税・都市計画税、管理委託費、修繕積立金等の年間支出（減価償却費・借入金利は含まない）を引いた額[NOI]を総投資額で割った率のことです。 |
| ※NOI（Net Operating Income)：年間賃料収入−諸経費（＝償却前利益） |
| CAPレート（％）＝NOI÷総投資額×１００ |
| {960万円（A）−180万円（B）}／12,500万円（総投資額）×100 |
|
| ◇自己資本帰属収益率（COCR）：7.20％ |
| ・金融機関から借入した場合は、利息と元金の返済が生じます。年間賃料収入から年間支出と借入金の利息・元金の返済分を引いた額[CF]を自己資金で割った率のことです。 |
| ※COCR(Cash On Cash Return) |
| ※CF(Cash Fｌow)：NOI−借入金元利返済額 |
| キャッシュ･オン･キャッシュ（％）＝CF÷自己資金×１００ |
| {960万円（A）−180万円（B）−600万円（元利返済額）}／2,500万円（自己資金）×100 |
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| ◇投下資本利益率（ROI） |
| ・投下した資本がどれだけの利益を生んでいるのかを測る際に使われる基本的な指標のこと。同義語 ： COCR（キャッシュオンキャッシュリターン） |
| ※ROI(Return On Investment) |
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| ●実際のご返済額・収支額は、諸条件によって異なります。 |
| ●借入期間中を通して借入利率は変わらないものとし、ご返済額を元利均等方式（元金と利息を合計した、毎月の返済額が同じ）で計算しました。 |
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